現在都在講冬天，怎么渡過寒冷的冬天，怎么找到更多的糧草，怎么讓企業活的更長一些？作為一個創業老兵，先后經歷了2001年、2008年、2009年的寒冬，有一些過冬的認識想跟大家分享一下。

　　O2O的行業在去年非常熱，很多投資人到了非O2O不投的地步。梅花天使也在這個上面做了很多投資，我們認為O2O不像經濟學家（所說）兩個零，中間有一個二貨。我認為O2O移動電商至少帶來三大投資機會：第一，中產階級消費者升級；第二，改造傳統行業的方式；第三，中國產品和模式在全球可以進行復制。

　　先說一下我們投的公司，“趣分期”是中國發展最快的O2O創業公司，還有剛剛提到的嘟嘟美甲，樓下100，美容總監、好車無憂、福佑卡車等，這兩天要講的企業差不多有三分之一是梅花投過的公司。

　　因為O2O發展過猛反而帶來三個問題：第一個刷單，掃碼送禮品，據說還有一個專門的刷單一條街。第二個靠補貼方式進行拉新，這種補貼吸引了很多羊毛黨，一旦停止補貼就轉向同質化的產品，因為用戶無法辨別你的產品跟其它產品有什么區別，補貼大戰就是O2O流血不止的大問題。還有同質化問題，在同一個時期，同一個類別里面有上百家的公司興起。行業競爭加劇，成本的逐漸提高，通過燒錢的方式，企業越來越難得到信任，讓熱門的O2O在今年夏天開始逐步遇冷。遇冷是不是就要恐慌？ 創業者沒信心，投資人唱衰呢？

　　看看過往的歷史，每一個寒冬之后反而會誕生偉大的企業。2001年寒冬熬下來的阿里巴巴、騰訊。當時寒冬期，阿里巴巴快沒有錢了，騰訊被迫要賣掉，但是熬過了冬天反而會迎來不同景象。歷史告訴我們，寒冬不可怕，問題是企業要怎么渡過這個冬天？我堅信O2O行業會誕生偉大的企業，怎么渡過這個冬天才是每個企業需要突破的關鍵。

　　我個人認為應該學習自然界的豹子，像豹子一樣的過冬，根據環境來變化自己的行為。在冬天首先要減少運動消耗量，減少企業的開銷，粗放性去發展企業的項目。在寒冬中，豹子可能會瘦幾斤，但是骨架沒有問題，只要熬過這個冬天，一旦食物供應充足的時候，它依然會壯大起來。另外，寒冬期食物減少了，零星的食物來源也要爭取。所以在寒冬還要學會深挖洞、廣積糧、緩稱王，要學會自給自足，自己造血。我們投的好幾個O2O企業，原來的2C的模式，寒冬期也通過2B模式獲得一些收入來源，這樣來增加自己的造血能力，給自己獲得更長的生命力。最后過冬不一定要看到外在量的增長，比如訂單量的增長，或者用戶的增長。這個時候這些訂單量增長沒有實質意義，并不帶來投資人對你的親睞。他覺得你一天兩千單跟四千單沒有區別，甚至一天一萬單和兩萬單都沒有區別，外在量的增加反而使得你失血更加快。在過冬期間，到不如多練練內功，強化團隊建設，使內部變得更加強大。只要等到食物充沛的春天，瘦下來的都可以重新長起來。

　　看看這些偉大企業的寒冬經歷。第一次2001年到2003年，納斯達克指數暴跌，幾個月跌下來，國內的企業拿不到融資，阿里把所有的海外部分都放掉了，重新回歸到真正去賺錢的階段。騰訊想兩百萬人民幣賣掉都沒有賣掉，最后慢慢增加造血能力慢慢活過來。我當時在百度，百度也試過很多能賺錢的業務，融到錢一分錢掰成兩分錢花才活下來。2008的京東基本上找遍了中國所有的主流VC都沒有結果，在香港才完成融資。又如58同城在小區里面賣LED屏的廣告，這種方式都嘗試過。

　　企業一定要盡量嘗試能造血的機會和方式，等待市場復蘇的到來，那時企業融資會容易且市場迅速膨脹，所以每次寒冬過后都會迎來一波上市潮。相信到明年二三季度，可能幾個大家伙，像新美團、滴滴會成功上市。這也會重新引燃整個資本的熱情和活力，給資本市場重新帶來投資的熱情。

　　梅花是做早期投資的，我最好的投資案例也是在寒冬中投到的。第一，投的很便宜，第二，投的企業家不再專注于講故事和講PPT，比較務實，真正專注于創業企業本質的東西，怎么做產品，怎么去賺錢。大掌門就是2009年投的，那時候投的真的很便宜，才幾十萬。

　　自然界有一年四季，春夏秋冬的季節，我們不應該畏懼寒冬。資本寒冬會使創業者回到創業的本質，也是投資人更加從容地篩選項目。創業投資有季節性調整也是好事，每天都是鑼鼓喧天，鞭炮齊鳴的日子里，只會帶來更大的泡沫。當然資本寒冬是周期性的，另外投資人是特別從眾的群體，而且容易傳染恐慌的情緒。只要幾個人說寒冬到了，不干活了，慢慢這種情緒就開始傳染。一旦有人開始出來投項目的話，項目就開始被搶了。所以，對于創業者來說更不應該畏懼寒冬，像獵豹一樣熬過去，在春天的時候，像獵豹一樣再起來。

　　對于梅花天使來說，我們認為這種寒冬期對于創業和投資都不是大的壞事，特別是對于優秀的創業者，要學會看到寒冬期的有利面。第一，你的同行不會比你更加有利，他們也難熬，看誰熬到最后。第二，有很多成本降下來，比如廣告和人才的成本，這對創業是一個好條件。