處于國際貿(mào)易中心位置的宋朝，商業(yè)經(jīng)濟十分發(fā)達。瓷器、絲綢、茶葉等一直都是跨國貿(mào)易的緊俏商品。內(nèi)地的手工業(yè)產(chǎn)品會通過商船從?？谠丛床粩嗟匿N售到日本、印度、波斯、阿拉伯以及東南亞等地。所以進行跨國貿(mào)易的商品都將大宋官府鑄造的銅錢當作結(jié)算貨幣，而且到了最后，日本、高麗和東南亞諸國直接把宋朝銅錢當做國內(nèi)貿(mào)易的貨幣，可以說宋朝銅錢的歷史地位絕對不低于現(xiàn)在的美元。

不過，彼時的宋朝并不能準確的開發(fā)出境內(nèi)的銅資源，且銅幣大多數(shù)又流向國外，這種情況在益州(四川)最為嚴重，為了經(jīng)濟能夠持續(xù)發(fā)展，四川地區(qū)便開始鑄鐵錢?？设F的價值相比于銅要低很多，按照當時的市場價，一貫銅錢能抵得上十貫鐵錢。史書有記載，在四川地區(qū)買一匹布需要兩萬文鐵錢，重量高達五百斤。五百斤的鐵錢，人們已經(jīng)是很難搬運了。若是再貴重的物品，要交易就更困難了。為了方便貨幣流通，交子鋪在四川出現(xiàn)了，這個時候的交子作為一張存款憑據(jù)，用來兌換鐵錢。這樣方便了很多，可以說交子的出現(xiàn)對帶領(lǐng)北宋貿(mào)易達到了登峰造極的作用。

在交子逐漸被商人接受之后，兌鐵錢這一趟格外麻煩。于是交子就成了交換媒介，承擔(dān)起了貨幣的部分職能。一開始交子的面額依據(jù)客戶的存款額臨時填寫，后來又發(fā)展出了固定面額的交子，這為交子充當貨幣提供了極大便利，這可以說交子的出現(xiàn)對帶領(lǐng)北宋貿(mào)易達到了登峰造極的作用，此時的交子才能妥妥的稱為四川紙幣。

在天圣元年，也就是規(guī)范交子業(yè)務(wù)的十六年后，宋朝因為同西夏和遼的交戰(zhàn)軍費連年增加，國庫越來越吃緊，宋仁宗聽取收回交子發(fā)行權(quán)來應(yīng)付軍費開支的建議，下令禁止交子鋪發(fā)行新的交子，并將已經(jīng)發(fā)行的交子全部收回。

但是隨著北宋邊患不斷嚴重，軍費愈加吃緊。宋朝朝廷也同以前的交子鋪一樣打起了交子的主意。熙寧五年，實在湊不齊軍費的趙宋官家命令益州交子務(wù)在不收回舊交子的情況下發(fā)行新的交子。投放市場的紙幣規(guī)模一下擴大一倍，準備金卻沒有增加，朝廷動了一下印鈔機就把126萬貫鐵錢的財富轉(zhuǎn)移到了自己手里。后面接連幾次的官家詐騙，使得交子一再貶值，價值一千錢的緡甚至只能當出十多個錢。

由北宋交子的興衰歷程可見，政府的監(jiān)管法制對于金融幣制的穩(wěn)定起了至關(guān)重要的作用。紙幣的發(fā)行和穩(wěn)定，能夠推動商品經(jīng)濟的發(fā)展，為國家創(chuàng)造財富，對解決國家的一時之需有重大作用。政府毀壞了原有的金融法制，濫用了信用，其結(jié)局必然導(dǎo)致通貨膨脹，貨幣體系的崩潰。